中新经纬3月17日电 (张澍楠)证券行业并购重组动作再现。
国泰海通证券将登场
作为新“国九条”实施以来首例头部券商合并重组，国泰君安与海通证券合并一直广受关注。
16日晚间，国泰君安发布多项公告，宣布拟变更公司名称，并同步披露合并后公司董事候选人及吸收合并交割后客户及业务迁移合并安排等重大事项。
根据公告，国泰君安中文名称拟变更为“国泰海通证券股份有限公司”，公司A股证券简称拟变更为“国泰海通”。本次拟变更公司名称事项尚待公司股东大会审议通过；公司拟变更的证券简称尚需经上海证券交易所、香港联合交易所有限公司审核。
本次合并重组相关股份发行已全部完成，换股新增的59.86亿股A股、21.14亿股H股3月17日分别在上交所和香港联交所上市流通。募集配套资金发行的6.26亿股A股则有60个月限售期，目前不上市流通。
3月17日上市流通新增股份的股票简称仍为国泰君安，在股东大会审议通过等程序完成后将根据新公司名称相应变更股票简称。同时，公司注册资本将由89.04亿元变更为176.30亿元，尚需向市场监督管理部门申请办理变更登记手续。
新公司董事人选也同步揭晓。公告显示，国泰君安第六届董事会第三十二次临时会议已审议通过公司第七届董事会非独立董事候选人提名。
候选人中，朱健、李俊杰、聂小刚为公司执行董事。另有8名候选人为持有公司3%及以上股权的股东提名，其中，周杰等5名候选人由股东上海国际集团推荐，哈尔曼由股东上海国盛集团推荐，孙明辉由股东深圳市投资控股公司推荐，陈一江由股东新华人寿保险公司推荐。后续，股东大会选举产生的董事将与职工董事共同组成新一届董事会。
另需注意的是，4月7日起，海通证券投资者客户服务热线由95553统一为存续公司客户服务热线95521。海通证券原95553客户服务热线将适时下线，具体下线时间将另行通知公告。
“再续前缘”
除国泰君安披露合并重组新进展外，3月17日，湘财股份、大智慧A股股票双双停牌，背后是湘财股份与大智慧的“再续前缘”。
16日，湘财股份公告，正筹划由湘财股份通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金(下称“本次重组”)。公司A股股票3月17日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
大智慧同时表示，因筹划重大资产重组，经申请，公司A股股票3月17日开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
就在上述公告发布三个月前(2024年12月5日)，湘财股份披露关于拟减持大智慧部分股份的公告。
湘财股份称，截至2024年12月3日，湘财股份持有2.54亿股大智慧股份，占其总股本的12.66%。公司拟通过集中竞价、大宗交易及协议转让等方式减持所持有的大智慧股份，交易价格根据大智慧二级市场交易价格确定，不低于9元/股。减持股份数量不超过公司持有的大智慧股票数量。
湘财股份与大智慧的渊源颇深。
2015年，双方尝试首次合并失败后，湘财股份前身哈高科2020年将湘财证券纳入麾下。同时，哈高科更名为“湘财股份”。2020年，湘财股份以支付现金的方式购买新湖集团持有的大智慧15%股份。
另据Wind显示，自2021年中报至2024年三季报，湘财股份均为大智慧第二大股东。
此前，湘财股份在2024年半年报中透露，公司为大智慧第二大股东，助力湘财证券深入推进金融科技战略。
“券业并购重组加速”
前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉“V观财报”(微信号ID：VG-View)，证券业迎来重大资产重组，或将再掀起并购重组小高潮。他进一步说：“券商通过强强联合并购重组，实现1+1 2的协同效应，从而提升盈利能力，提高管理效率，同时降本增效，对相关企业形成利好推动，对于券商板块行情的启动也起到较大推动作用。”
为何券商并购重组为当前关注热点？
财信证券研报分析，政策端，国家密集出台政策支持并购重组；公司端，近年证券公司经营难度加大，行业分化加剧，政策加码叠加公司内生增长遇到瓶颈，激发行业并购重组热情。通过对近三十年来的几次并购重组浪潮进行回顾，探究历次浪潮的起因及经典并购重组案例的动因，发现并购的集中发生往往与政策及市场环境有密切关系，证券行业正在迎来新一轮的并购重组浪潮。
财信证券提到，当前证券业并购可分为三类：(1)延伸业务广度，如国联证券收购民生证券，补强投行业务。(2)拓展业务深度，如浙商证券收购国都证券，增强华北地区布局，补强公募业务；国信证券收购万和证券，借助海南的资源布局，推动公司国际业务和创新业务发展。(3)强强联合，如国泰君安与海通证券合并，打造国际一流投资银行以助力上海国际金融中心建设。
东海证券研报认为，在行业并购重组加速的大背景下，多种形式的并购有望引发更多市场主体对内部资源整合与业务聚焦的思考和实践，下一阶段仍是市场配置的主要方向。
对于证券业并购，财信证券认为应关注三点：(1)前期战略布局，评估业务互补性及被并购标的在核心区域的地位；(2)中期收购成本，一定程度上决定整合的主导地位及效果；(3)后期业务整合，依赖明确分工及两方文化融合。从市场角度看，业务互补性强、体量接近的并购事件带来的超额收益更明显。(中新经纬APP)
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